Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretaría de Hacienda y Crédito Público.- Comisión Nacional de Seguros y Fianzas.
Asunto: Se dan a conocer las disposiciones de carácter general para la operación, registro y revelación de las operaciones con productos derivados.
A las instituciones y sociedades mutualistas de seguros.
Considerando la importancia de los mercados de productos derivados en el ámbito mundial y su advenimiento en los mercados financieros de nuestro país, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas ha considerado conveniente establecer disposiciones de carácter general que deberán seguir las Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros para operar con productos derivados.
Con fundamento en los artículos 55 fracción III, 56, 57, 58, 60 y 81 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, con relación a la Décima Tercera y Décima Quinta numeral I inciso c), de las Reglas para la Inversión de las Reservas Técnicas de las Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y la Vigésima Segunda y Vigésima Cuarta, numeral I inciso c) de las Reglas para el Capital Mínimo de Garantía de las Instituciones de Seguros y la Nonagésima Octava de la Reglas de Operación para los Seguros de Pensiones, Derivados de las Leyes de Seguridad Social se expiden las siguientes disposiciones de carácter general:
PRIMERA.- En adelante, y para los propósitos de la presente Circular, se entenderá por "productos derivados" a los siguientes instrumentos:
SEGUNDA.- Esas instituciones y sociedades podrán realizar operaciones por cuenta propia con productos derivados listados exclusivamente en los siguientes mercados reconocidos: la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. y el Mercado Mexicano de Derivados, S.A de C.V., ubicados en la Ciudad de México, Distrito Federal; el Chicago Mercantile Exchange, Chicago Board Options Exchange y Mid America Commodity Exchange, que forma parte del Chicago Board of Trade, ubicados todos ellos en la ciudad de Chicago, Illinois, en los Estados Unidos de Norteamérica.
TERCERA.- Con el propósito de reducir la exposición al riesgo de esas instituciones y sociedades, las operaciones con productos derivados que realicen podrán efectuarse única y exclusivamente para fines de cobertura. En este sentido, todas las operaciones con productos derivados deberán estar vinculadas a instrumentos financieros afectos a reservas técnicas y al capital mínimo de garantía. De esta forma, si en un escenario de mediano o largo plazo, dichos instrumentos financieros tuviesen que ser vendidos, los productos derivados que los cubrían, deberán cancelarse o vincularse a un nuevo instrumento que requiera de esta cobertura.
CUARTA.- Esas instituciones y sociedades no podrán realizar operaciones de intermediación o fungir como emisores de productos derivados.
QUINTA.- Para celebrar contratos de productos derivados, esas instituciones y sociedades deberán cubrir los siguientes requisitos de administración, operación y control interno y remitir la documentación soporte de los requerimientos aludidos a esta Comisión cuando menos diez días hábiles antes del inicio de operaciones con esos productos:
I. REQUERIMIENTOS DE ADMINISTRACION
1.
a) Los objetivos, metas y procedimientos generales para la operación.
b) La exposición al riesgo de mercado consideradas como aceptable para la institución o sociedad en el mercado.
c) Los procedimientos para aprobar el tipo de derivados a operar.
2. La Dirección General deberá designar y el Consejo de Administración deberá aprobar la creación y funcionamiento de un área de seguimiento de riesgos, dependiente directamente de la Dirección General, cuyo propósito será:
a) Medir, evaluar y dar seguimiento a los riesgos de mercado a cubrir con estos instrumentos.
b) Comunicar inmediatamente a la Dirección General cualquier desviación a los límites establecidos para que se realicen operaciones que eliminen los riesgos.
c) Reportar mensualmente a la Dirección General y al Consejo de Administración.
3. La Dirección General y un comité designado por el Consejo de Administración deberán estar involucrados, en forma sistemática y oportuna, en el seguimiento de la administración de riesgos de mercado, de liquidez y otros que consideren relevantes. Asimismo, deberán establecer un programa de revisión de los objetivos, metas y procedimientos de operación y control, así como de los niveles de exposición al riesgo por lo menos con periodicidad semestral y cada vez que las condiciones del mercado lo ameriten.
4. La Dirección General deberá tener un procedimiento de acción contingente que le permita actuar cuando se detecte que son deficientes las políticas, procedimientos, controles internos, el sistema de información gerencial o los niveles de riesgo o cuando ocurran violaciones a las disposiciones internas y externas aplicables.
5. La Dirección General y el comité designado por el Consejo de Administración deberán establecer un Código de Etica Profesional que norme la conducta del personal involucrado en el manejo de estas operaciones.
6. La Dirección General deberá instrumentar un programa de capacitación continua a los operadores, personal de apoyo, área de seguimiento de riesgos y, en general, a todo el personal involucrado en el manejo y control de estos instrumentos.
II. REQUERIMIENTOS DE OPERACION
7.
8. La institución o sociedad deberá contar con un sistema que le permita al área de seguimiento de riesgos y a los responsables del área de operación supervisar, en forma sistemática y oportuna, el desarrollo y resultado de cada una de estas operaciones.
9. La institución o sociedad deberá contar con sistemas que permitan el procesamiento adecuado de estas operaciones, la valuación y el control de riesgos, de preferencia en tiempo real, tanto en la operación como en el área de apoyo.
III. REQUERIMIENTOS DE CONTROL INTERNO
III.1 Generales
10. Las actividades y responsabilidades del personal de operación y las del personal de apoyo deberán definirse adecuadamente y estar asignadas a las Direcciones que correspondan.
11. Deberán establecerse por escrito y darse a conocer al personal de operación y apoyo, manuales de operación y control, de tal forma que permitan la correcta ejecución de sus funciones en cada una de las áreas involucradas tales como: operación, registro, confirmación, valuación, liquidación, contabilización y seguimiento de todas las operaciones concertadas.
12. Deberán establecer procedimientos que aseguren que todas las operaciones concertadas se encuentren amparadas por un contrato marco suscrito y que estén debidamente documentadas, confirmadas y registradas.
13. Deberán establecer procedimientos para asegurar que las operaciones con productos derivados aprobadas por la Dirección General y el Consejo de Administración cuentan con un adecuado soporte operacional para su funcionamiento y control.
14. Sin perjuicio de los lineamientos establecidos por la propia institución o sociedad, deberán establecer una función de Auditoría la cual tendrá que revisar, por lo menos una vez al año, el cumplimiento de las políticas y procedimientos de operación y de control interno, así como una adecuada documentación de las operaciones.
15. Los sistemas de procesamiento electrónico de datos, de administración de riesgos y los modelos de valuación, deberán tener un adecuado respaldo y control que incluya la recuperación de datos.
III.2 Seguimiento
16.
III.3 Operación, Registro y Verificación
17.
III.4 Valuación
18.
19. El área de seguimiento de riesgos deberá recabar directamente información de fuentes externas confiables que le permitan valuar las operaciones del portafolio vigente.
III.5 Contabilidad
20.
21. El personal de apoyo deberá verificar diariamente sus registros con el de los operadores y comparar ambas bases de datos con la contabilidad.
22. Las operaciones deberán contabilizarse de acuerdo a las normas que al efecto establezca esta Comisión.
23. Las liquidaciones requeridas en la operación con productos derivados, deberán ser llevadas a cabo por el personal de apoyo bajo instrucciones debidamente autorizadas y montos verificados.
III.6 Jurídico
24.
SEXTA.- Atendiendo a lo que establece la Décima Quinta, numeral I inciso c), de las Reglas para la Inversión de las Reservas Técnicas de las Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, publicadas en el Diario Oficial de la Federación de 18 de agosto de 2000 y dadas a conocer por esta Comisión mediante Circular S-11.2 del 30 de junio de 2000 y Vigésima Cuarta, numeral I inciso c), de las Reglas para el Capital Mínimo de Garantía de las Instituciones de Seguros, publicadas en el Diario Oficial de la Federación de 30 de diciembre de 1999 y dadas a conocer por esta Comisión mediante Circular S-13.1 del 23 de diciembre de 1999, esas instituciones y sociedades podrán considerar como afecto a las coberturas estatutarias el resultado de las operaciones con productos derivados conforme a lo siguiente:
a) En el caso de contratos de opciones y los títulos opcionales, únicamente se habrá de considerar como afecto a la cobertura de reservas técnicas y capital mínimo de garantía la prima la cual se registrará en la cuenta 1910.- Prima Pagada de Opciones y/o Warrants, Subcuenta 01.- De Títulos Opcionales y/o Warrants o 02.- De Contratos de Opciones, según sea el caso y al momento de que se ejerza el derecho se deberá traspasar a resultados en la cuenta 5605.- Costo de Títulos Opcionales y/o Warrants, asimismo podrá considerarse como afecto a dichas coberturas lo que resulte del incremento en la valuación de las primas pagadas. Para tal efecto, durante el plazo de vigencia de la emisión de los títulos opcionales y/o warrants y de contratos de opciones, el valor obtenido como la diferencia entre la prima valuada diariamente a precio de mercado menos la prima pagada al momento de su adquisición deberá ser registrada en la cuenta 1104.- Incremento por Valuación de Valores, subcuentas 14.- De Títulos Opcionales y/o Warrants o 15.- De Contratos de Opciones, según sea el caso o bien en la cuenta 3101.- Decremento por Valuación de Valores, en las Subcuentas 14.- De Títulos Opcionales y/o Warrants o 15.- De Contratos de Opciones, su contrapartida se deberá registrar en las cuentas 6616.- Utilidad por Valuación de Inversiones, subcuenta 05.- De Títulos Opcionales y/o Warrants o 5604.- Pérdida por Valuación de Inversiones, subcuenta 08.- De Títulos Opcionales y/o Warrats según corresponda.
Los derechos que otorgan los contratos de opciones y los títulos opcionales son contingentes y se encuentran amparados por el monto nominal del contrato, valuado al precio de ejercicio. Este monto deberá ser registrado en cuentas de orden precisamente en la cuenta 7933.- Adquisición de Títulos Opcionales y/o Warrants, segregando entre aquellos que representan el derecho a comprar o recibir el activo subyacente conocidos como call, en la subcuenta 01.- Títulos Opcionales y/o Warrants de Compra, de aquellos que confieren el derecho de vender o entregar el activo subyacente conocidos como put, en la subcuenta 02.- Títulos Opcionales y/o Warrants de Venta.
Durante su vigencia, los contratos de opciones y los títulos opcionales adquiridos son susceptibles de: a) ser ejercidas y en consecuencia recibir una liquidación en especie o efectivo de conformidad con los términos del contrato de opción o del título opcional, b) ser vendidas en el mercado, realizando una pérdida o una ganancia, o c) dejarse expirar sin valor residual.
Al momento de ejercicio, los contratos de opciones y títulos opcionales (De compra) que posean valor intrínseco, entendido éste como la diferencia positiva entre el precio de mercado de los valores de referencia y el precio de ejercicio. En el caso de contratos de opciones y títulos opcionales (De Venta) el valor intrínseco se define como la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado de los valores de referencia, en ambos casos el registro se realizará en la cuenta 6617.- Utilidad en Venta o Amortización, en la subcuenta 02.- De Títulos Opcionales y/o Warrants y simultáneamente se cancelará la prima de la cuenta correspondiente y se registrará en resultados.
Asimismo, al momento de ejercicio se deberá cancelar la utilidad o pérdida por valuación reconocida previa al día de ejercicio y deberán cancelar la prima en la cuenta correspondiente quedando registrada como un costo.
Si la liquidación fuese en especie la entrada de valores será registrada a precio de mercado, con sus correspondientes intereses o dividendos.
Las comisiones derivadas de los servicios de ejecución, compensación y liquidación identificados en las confirmaciones o estados de cuenta, por operaciones con contratos de opciones o títulos opcionales, deberán ser llevadas a resultados sobre la cuenta 5601.- Comisiones, Subcuenta 07.- Servicios de Ejecución, Compensación y Liquidación de Títulos Opcionales y/o Warrants.
Finalmente, se cancelará la cuenta de orden correspondiente, a efecto de registrar la cancelación de los contratos de opciones y los títulos opcionales valuado al precio de ejercicio.
b) En contratos de futuros se tomará como afecto a la cobertura de reservas técnicas y capital mínimo de garantía únicamente lo que resulte del incremento de la valuación a mercado de estos instrumentos los cuales deberán estar referidos a activos afectos cuya suma deberá cubrir siempre, al menos, las diversas obligaciones ya sea de reservas técnicas o capital mínimo de garantía.
Derivado de lo anterior, durante el plazo de vigencia en el caso de una posición de compra o larga de contratos de futuros, el valor obtenido diariamente entre el precio de mercado del subyacente menos la valuación del contrato con base en el precio a futuro deberá ser registrada en la cuenta 1104.- Incremento por Valuación de Valores, en las subcuentas 16.- De Futuros, para Financiar la Operación, 17.- De Futuros, para Conservar a Vencimiento o bien 18.- De Futuros, Disponibles para su Venta según corresponda, o 3101.- Decremento por Valuación de Valores, subcuentas 16.- De Futuros, para Financiar la Operación, 17.- De Futuros, para Conservar a Vencimiento o bien 18.- De Futuros, Disponibles para su Venta según corresponda la cual será afecta a la cobertura de reservas técnicas y su contrapartida se deberá registrar en las cuentas 6616.- Utilidad por Valuación de Inversiones en la subcuenta 06.- De Futuros o 5604.- Pérdida por Valuación de Inversiones en la subcuenta 09.- De Futuros, según corresponda.
Asimismo, durante el plazo de vigencia en el caso de una posición de venta o corta de contratos de futuros, el valor obtenido diariamente entre el precio a futuro menos la valuación del contrato con base en el precio de mercado del subyacente deberá ser registrada en la cuenta 1104.- Incremento por Valuación de Valores, en las subcuentas 16.- De Futuros, para Financiar la Operación, 17.- De Futuros, para Conservar a Vencimiento o bien 18.- De Futuros, Disponibles para su Venta según corresponda, o 3101.- Decremento por Valuación de Valores, subcuentas 16.- De Futuros, para Financiar la Operación, 17.- De Futuros, para Conservar a Vencimiento o bien 18.- De Futuros, Disponibles para su Venta según corresponda la cual será afecta a la cobertura de reservas técnicas y su contrapartida se deberá registrar en las cuentas 6616.- Utilidad por Valuación de Inversiones en la subcuenta 06.- De Futuros o 5604.- Pérdida por Valuación de Inversiones en la subcuenta 09.- De Futuros, según corresponda.
Para el registro de futuros, en una posición de compra o larga, se deberá contabilizar el número de bienes o valores subyacentes de acuerdo al valor de mercado de la fecha en que se celebre el mismo, debiéndose registrar en la cuenta 1911.- Bienes o Valores a recibir por Futuros, y la diferencia entre el precio de mercado del subyacente al momento de la compra y el precio futuro (premio por amortizar por futuros de cobertura) en la Cuenta 1912.- Premio por Amortizar por Futuros de Cobertura, el cual se devengará en línea recta según el plazo del contrato; asimismo, por la parte pasiva deberá registrarse la cantidad total a pagar pactada a futuro, en la cuenta 2412.- Adeudos por Compra de Futuros.
Por otra parte, para el registro de futuros, en una posición de venta o corta, se deberá contabilizar el precio total a recibir conforme al precio de adquisición en la fecha en que se realice la operación en la cuenta 1911.- Bienes o Valores a recibir por Futuros. En el pasivo en la cuenta 2412.- Adeudos por Compra de Futuros, se registrará la obligación de entregar el valor del activo subyacente, el cual se refiere al precio de mercado del subyacente al momento de la compra. La diferencia entre estos dos conceptos será registrada en la Cuenta 1912.- Premio por Amortizar por Futuros de Cobertura, la cual se considera un crédito diferido sujeto a amortización en línea recta durante la vigencia de la cobertura.
Los derechos y obligaciones que otorgan los contratos de futuros se encuentran amparados por el monto nominal de los contratos. Este monto expresado en pesos debe ser registrado en cuentas de orden precisamente en la cuenta 7937.- Derechos y Obligaciones por Contratos de Futuros, segregando entre aquellos que representan el derecho u obligación a comprar o recibir el activo subyacente de aquellos que confieren el derecho u obligación de vender o entregar el activo subyacente.
Por otra parte, el devengamiento del premio por amortizar futuros de cobertura deberá realizarse contra resultados en la cuenta 5716.- Devengamiento del Premio por Amortizar de Futuros.
La condición que el Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V. (MexDer) impone a las compaņías para pactar un contrato de futuros es entregar una Aportación Inicial Mínima a la Cámara de Compensación. Para efectos de la presente normatividad, esta aportación deberá ser de contado, así como todas aquellas aportaciones adicionales que la Cámara requiera.
El registro contable de la Aportación Inicial Mínima y, en su caso, el Excedente de la Aportación Inicial Mínima (diferencia entre la aportación solicitada al Cliente por el Socio Liquidador y la Aportación Inicial Mínima solicitada al Cliente por la Cámara de Compensación a través del Socio Liquidador), se registrarán en la cuenta 1913.- Aportaciones de Futuros. Asimismo, por los intereses que devengue dicha aportación serán también contabilizados en la misma cuenta.
Los intereses diarios o mensuales generados por los saldos en la cuenta de Aportación Inicial Mínima, deberán ser llevados a resultados en la cuenta 6614.- Otros Productos e Intereses, en la subcuenta 01.- Por Aportación Inicial Mínima de Futuros.
Asimismo, se registrarán los diversos cargos provenientes de los servicios de ejecución, compensación y liquidación de contratos (con su IVA correspondiente al celebrarse en Mercados Reconocidos domésticos), deberán ser llevadas a resultados sobre la cuenta 5601.- Comisiones, Subcuenta 08.- Servicios de Ejecución, Compensación y Liquidación de Futuros.
Por lo que respecta a las liquidaciones diarias, entendidas como las sumas de dinero que deban recibirse y entregarse diariamente, según corresponda y que resulten de la valuación diaria que realice la Cámara de Compensación por aportaciones iniciales mínimas y por variaciones en el precio de liquidación de cada contrato abierto, con respecto al precio de liquidación del día hábil inmediato anterior o en su caso, con respecto al precio de concertación, las instituciones y sociedades deberán registrar estas sumas de dinero, cuando sean positivas, en la cuenta 6614.- Otros Productos e Intereses, subcuenta 02.- Liquidaciones Diarias por Futuros y en caso de ser negativas en la cuenta 5713.- Egresos Varios, subcuenta 03.- Liquidaciones Diarias por Futuros, contra la 1502.- Bancos, Cuenta de Cheques, respectivamente.
Al vencimiento o cierre de un contrato de futuro deberá cancelarse la posición activa y pasiva registrada al inicio del contrato, entendiéndose por pasivo la cantidad que resulte de multiplicar el precio de liquidación al vencimiento o al día que se cierre el contrato, por el número de unidades del activo subyacente que ampare un contrato de futuro.
En el caso que esas instituciones y sociedades se queden con posición a vencimiento deberá registrarse el ingreso de los bienes subyacentes según sea el caso, al valor de mercado de la fecha de liquidación al vencimiento. Asimismo, deberán cancelar las utilidades o pérdidas por valuación antes reconocidas y registrarán las utilidades o pérdidas al vencimiento en las cuentas 6617.- Utilidad en Venta o Amortización, en la subcuenta 03.- De Futuros o bien 5603.- Pérdida en Venta de Inversiones, subcuenta 04.- De Futuros, según corresponda.
Finalmente, se cancelará la cuenta de orden correspondiente, a efecto de registrar la cancelación de los contratos de futuros.
SEPTIMA.- Las instituciones y sociedades que operen con productos derivados deberán revelar en Notas a sus Estados Financieros, distinguiendo para cada contrato, lo siguiente:
1. Las políticas de administración y cobertura de riesgo que tenga la institución o sociedad como participante en el mercado.
2. Desglose del monto de los contratos de futuros por valor subyacente y vencimiento.
3. Un sumario que incluya los sistemas y políticas contables que se apliquen para el registro, así como su exposición actual neta al riesgo.
4. Los montos y porcentajes de las posiciones globales, así como de las transacciones realizadas con partes relacionadas.
5. Describir los criterios aplicados para la selección de instrumentos con fines de cobertura.
6. Una descripción de los objetivos que tiene la institución o sociedad para adquirir productos derivados.
7. Breve descripción de la manera en que los productos derivados son presentados en los estados financieros.
8. Descripción de las posiciones y los riesgos que se están cubriendo.
9. Para las operaciones del registro de derivados deberá llevarse un control detallado mediante auxiliares por cada uno de los conceptos que les afecte.
PRIMERA.- La presente Circular entrará en vigor a partir del día siguiente de su publicación en el Diario Oficial de la Federación y será aplicable a partir de la información del cuarto trimestre de 2000 y sustituye y deja sin efecto a la diversa S-11.4 de 2 de mayo de 2000.
SEGUNDA.- La información correspondiente al tercer trimestre de 2000 deberá presentarse en los términos de la Circular S-11.4 de 2 de mayo de 2000.
Lo anterior, se hace de su conocimiento con fundamento en el artículo 108 fracción IV de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y de conformidad con el Acuerdo por el que la Junta de Gobierno de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas delega en el presidente, la facultad de emitir las disposiciones necesarias para el ejercicio de las facultades que la ley le otorga a dicha Comisión y para el eficaz cumplimiento de la misma y de las reglas y reglamentos, emitido el 2 de diciembre de 1998 y publicado en el Diario Oficial de la Federación el 4 de enero de 1999.
Atentamente
Sufragio Efectivo. No Reelección.
México, D.F., a 5 de octubre de 2000.- El Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, Manuel S. Aguilera Verduzco.- Rúbrica.